飞利浦：瘦身刚刚开始

　　一边是急于瘦身的飞利浦消费电子部，一边是渴望“第一”奖状的冠捷，虽然半年之后才公布恋情，但其实两家厂商早已经“私订终身”。

　　据2004年10月公布的第三季度财报，飞利浦实现了14.5亿美元的净利润，但其中8.5亿美元来自于出售所持有的其他公司股票，包括出售LG-Philips合资公司股份而获得的1.34亿美元收益。飞利浦首席执行长柯慈雷在声明中说，如果不考虑消费电子业务部门，“过去一个季度里，我们的照明设备、医药及家用小电器等部门的业绩十分优异。”持续亏损的消费电子已经成为飞利浦全球业务的鸡肋。其实飞利浦的全球瘦身计划早已经开始了，自柯慈雷就职以来，一直着手削减公司运营成本，公司先后关闭或处理了分布于全球的1/3的工厂，并相继停止投影仪、LCOS背投等消费电子业务。

　　虽然如此，这桩年末的跨国购并事件仍然引起了人们的极大兴趣。不过从某种意义上说，这更像是两家台湾厂商之间的合作。或许很多人心有不甘，但其实飞利浦早已不是他们所熟知的那个飞利浦了。这次交易中，飞利浦位于台湾地区中坜的研发中心也将移转给冠捷。

　　业内人士其实知道，飞利浦显示器早就把业务与研发中心转移到台湾地区。台湾地区在电子产品的产能上较具优势，但在研发上比起欧美和日韩厂商来说还有着较大的距离。或许这也是一些观察者纳闷飞利浦近年来革新甚少的原因。“显亮”成了飞利浦显示器多年来不变的旗帜，2004年推出的几大“智能技术”其核心仍然是“显亮”，这在日新月异的显示器市场上已经不那么时髦了。

　　显示器业务已经成为飞利浦一块食之无肉、弃之有味的鸡肋。12月9日，飞利浦全球总裁柯慈雷在接受媒体采访时透露，“将制造外包和生产业务转移给亚洲企业现在还只是开始。”

　　冠捷：一心只想“飞”？

　　飞利浦PC显示器及低端平板电视部门以3.5亿美元售予冠捷，也就是说，人们今后在市场上看到的飞利浦显示器将全部是代工产品（主要会由冠捷完成）。

　　有分析人士相加两家厂商的产量后认为，合并后的冠捷显示器年产量将超过3500万台，超过三星成为世界第一。冠捷同时表示，“超过三星”是公司两年以前就已经立下的夙愿。现在，冠捷终于为自己订下了这份豪华的圣诞大礼。

　　也许有人会想：为了“第一”的名头付出3.5亿美元，是不是太贵了一点呢？其实这只是个协议价格，购买方将使用可转换债及股权转换来完成收购动作。对于渴望成为第一及寻求“国际化”的冠捷电子来说，这个价码显然是“好吃不贵”。

　　不过，买下飞利浦几间工厂真的能给冠捷带来质的变化吗？赛迪顾问一不具名分析人士指出，这种单纯规模扩张的风险很大，可资参照的是台湾的鸿海、广达、仁宝等企业，形成规模效应并未令其完全摆脱跟着国际品牌亦步亦趋的状态。

　　在他看来，飞利浦剥离给冠捷的实质上均是低附加值的非核心业务，收购的部分对冠捷本身来讲无非就是多增加了几条生产线，另一部分的飞利浦品牌产品代工也不过是一个OEM大单。至于具有高附加值的研发部分，由于冠捷收购的只是与工厂及OEM业务相关的部分研发，显然飞利浦在高端研发领域是有所保留的，其并未将高端显示技术以及一些开发成熟但尚未获利的产品转让给冠捷。他认为，“除了获得更大的产能外，对提升冠捷在显示器领域的整体竞争力帮助并不显著。”

　　在“做大”与“做强”之间

　　冠捷旗下原已拥有ＡＯＣ和Ｅｎｖｉｓｉｏｎ两大显示器品牌，但其主要业务是ＯＥＭ，在自有品牌显示器市场上表现平平。但去年下半年以来冠捷挑起液晶显示器价格大战，销售有了较大起色，但一般人还是很难将它与飞利浦或ＬＧ相提并论，遑论三星。

　　作为一家OEM为主的显示器厂商，冠捷的优势在于低成本、大批量生产带来的规模效益，技术和研发无疑是它最大的短板。就市场认可度而言，甚至还难以与第二阵营的明基等相提并论。毕竟价格战换来的销量增长和用户认可完全扯不上关系，更谈不上品牌忠诚。

　　冠捷购买飞利浦工厂和研发中心的真正目的，其实是增强自己在显示器产业的话语权。许多中国企业成长起来以后似乎首先都想到“做大”，而不是脚踏实地“做强”，这给企业的长远发展留下诸多隐患。几年前一位企业家说得深刻，“不求第一，要做最好。”为第一而“做第一”，而不是用最好的产品和服务来“争第一”，这是不是有些本末倒置呢？

　　新浪网在报道这一事件时评论也认为，“最近一段时间以来，西方一批电子公司纷纷将自己非核心业务出售给亚洲制造商。这种趋势也表明，亚洲的一些制造商希望通过收购国际品牌来加速进入国际市场的步伐”。IBM将PC业务出售给联想，导致其股价上扬，正是因为投资者并不看好IBM的PC业务，甩掉这个包袱使分析家调高了对IBM的盈利预期。财大气粗的亚洲买家对急欲瘦身的欧美企业来说极具价值。

　　飞利浦消费电子部总裁兼CEO杜德雷透露，在飞利浦转移给冠捷科技的外包业务中，冠捷科技将主要为飞利浦生产显示器和20~23英寸的小尺寸平板电视，而中高端的平板电视飞利浦将继续在法国、比利时等国的工厂内生产。

　　明基电通显示器产品经理高宏韬认为，“仅就产能来讲，冠捷增加的这种边界效应并无力改变现有格局，如果冠捷不能在产能增量的基础上解决好高附加值的产品研发以及整合上游面板资源等问题，在今后的TFT-LCD市场竞争中其依旧无法跻身第一集团。”他同时表示，“由于飞利浦拥有的专利技术，冠捷科技在此后的OEM订单中还将贡献一笔专利费给飞利浦。”

　　“‘增肥’让冠捷变大，‘瘦身’让飞利浦变强。”或许就是对本次合并案的最好评价。

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